Israel Englander (vas.) ja Ken Griffin.Getty Images
Päällä Bloombergin vuosilista 20. helmikuuta julkaissut eniten ansaitsevista hedge-rahastojen perustajista Millennium Managementin Israel Englander ja Citadelin Ken Griffin saavuttivat kaksi parasta 2,8 miljardin dollarin ja 2,6 miljardin dollarin henkilökohtaisilla sijoitustuloilla. Heidän salaisuutensa on yksinkertainen: palkkaa uskomattoman taitavia ihmisiä ja ota arvokkaita riskejä.
Citadel ja Millenium tyypillisesti huippulistat kartoittaa tuottoisimmat hedge-rahastot. Vuonna 2023 Griffinin linnoitus paremmuusjärjestykseen LCH Investmentsin tammikuussa julkaiseman raportin mukaan toinen 8,1 miljardin dollarin kokonaisvoitolla ja Millennium sijoittui neljänneksi 5,7 miljardilla dollarilla.
Hedge-rahastot ovat vaihtoehtoisia sijoitusvälineitä, jotka hallinnoivat aktiivisesti asiakkaiden toimittamia varoja, jotka tunnetaan nimellä kommandiittipartnerit. Toisin kuin sijoitusrahastot tai perinteiset omaisuudenhoitajat, hedge-rahastoilla on vapaus sijoittaa ei-perinteisiin omaisuuseriin, kuten johdannaisiin, pääomasijoituksiin ja kiinteistöihin, ja ne voivat sijoittaa lainarahalla ja muilla riskialttiilla strategioilla. Ne veloittavat yleensä 2 prosentin hallinnointipalkkion AUM:n perusteella ja ottavat 20 prosentin leikkauksen kaikista sijoitusten tuotoista.
Ottaa suuria riskejä ja olla oikeassa
Parhaat hedge-rahastot käyttävät lukuisia strategioita asiakkaiden rahojen sijoittamiseen. Yrityksiä kuten Citadel ja Millennium kutsutaan usein pod kaupat useiden lähes itsenäisten ryhmien ylläpitämiseen, jotka kokeilevat erilaisia korkean riskin strategioita saavuttaakseen tuottoa, joka ei korreloi keskenään. Tämä menetelmä, joka tunnetaan nimellä alustamalli, vähentää yrityksen yleistä volatiliteettia.
Tällaisista usean strategian rahastoista on tullut suosittuja sijoittajien keskuudessa, ja hallinnoitavat varat (AUM) ovat kasvaneet tasaisesti pod shop -rahastoissa viimeisen vuosikymmenen aikana. Citadelin AUM nousi 14 miljardista dollarista vuonna 2012 62 miljardiin dollariin vuonna 2023, kun taas Milleniumin AUM nousi 17 miljardista dollarista 60,6 miljardiin dollariin samana ajanjaksona. Citadel ja Millennium seurasivat Bridgewater Associatesia AUM:n toiseksi ja kolmanneksi suurimmat Yhdysvaltain hedge-rahastot kesäkuuta 2023 alkaen.
Monet hedge-rahastot keskittävät pääomansa muutamalle sektorille. Temppu ottaa suuria riskejä ja olla oikeassa . Vuonna 2023 Citadel teki noin puoli hyödykkeistä saamansa voittonsa. Edellisenä vuonna, Citadelin kaikkien aikojen kannattavin, yritys panosti voimakkaasti maakaasuun ja sähköön. Joskus nämä riskit eivät kuitenkaan kannata: vuonna 2008 Citadelin päärahasto menetti 55 prosenttia . Millennium noudattaa samanlaista lähestymistapaa, ja vuonna 2023 yli 90 prosenttia sen osakeomistuksista on päällekkäistä Citadel'sin kanssa.
Pakkomielle lahjakkuuteen
Varmistaakseen, että riskit ovat ottamisen arvoisia, hedge-rahastot kampaavat korkeakoulujen kampuksia ja rahoitusalaa huippuosaajille. Citadel's Griffin luottaa yrityksensä menestykseen pakkomielle lahjakkuuteen, kuten Forbes sanoi vuoden 2022 profiilissaan.
Griffin kertoi Forbesille haastatelleensa itse yli 10 000 ehdokasta keskittyen parhaiden korkeakoulujen insinööreihin ja matemaatikoihin. Sekä Griffin että Milleniumin Englander ovat sanoneet he haluavat palkata Goldman Sachsilta, joka on yksi maailman arvostetuimmista investointipankeista.
Hedge-rahastot tarjoavat joitain eniten palkattuja töitä rahoituksessa, erityisesti nuorille analyytikoille. Viime kesänä Citadel levisi virukseen, koska se maksoi harjoittelijoille yhtä paljon kuin 19 000 dollaria kuukaudessa . Millenniumin Yhdysvaltain toimistot eivät paljasta palkkaa, mutta sen Lontoon toimisto maksaa keskimäärin 1,7 miljoonaa dollaria työntekijää kohden vuonna 2020.