Tämän kuun puolivälissä 60 minuuttia Haastattelu talousjournalismin jumaluuden Michael Lewisin kanssa, tilannekuva puolivirnistävästä pankkiiristä raidallisessa puvussa täytti näytön. Paksu kaula ja pehmeät kasvot, suu tiukasti ylöspäin käännettynä entinen asuntolainakauppias Howie Hubler hymyili tietämättään 12 miljoonalle katsojalle.
Hienossa New Orleans -vedossa herra Lewis sanoi, että tämä pankkiiri menetti Morgan Stanleyn (MS) noin 9 miljardia dollaria. Enemmän kuin yksikään yksittäinen kauppias on koskaan menettänyt Wall Streetin historiassa. Eikä kukaan tiedä hänen nimeään.
He tekevät nyt. Suurin kiitos siitä haastattelusta ja herra Lewisille Iso lyhyt , eräänlainen taantuman aikakauden jatko Wall Streetin klassikolleen Valehtelijan pokeri, Howie Hublerista on tullut tahattomasti finanssikriisin ikoni. Vaikka hän teki näppärän vedon subprime-lainoja vastaan, hän kompensoi sen pelaamalla valtavasti hieman parempia asuntolainoja, jotka osoittautuivat poikkeuksellisen arvottomiksi. Siitä huolimatta hän jätti pankin useiden miljoonien dollarien kanssa, kirja kertoo, ja hän jäi eläkkeelle New Jerseyyn listaamattomalla puhelinnumerolla.
Wall Streetin konnan tarinassa, aivan kuten sarjakuvapahikonkin, on omat kohtaukset. Siellä on varhainen säädyllisyys, hapan käänne, suuri teko, pakeneminen ja sitten katoaminen. Mutta se, mikä joskus tulee jälkeenpäin, hiljainen paluu, voi olla dramaattisinta kaikista.
Minä tunnen hänet VAIN hyvänä ihmisenä. Ja olen varma, että hän tulee ykköseksi periaatteessa sen takia, kuka hän on. Mutta hänen maailmaansa on vaikea analysoida, sanoi pankkiirin isä, New Jerseyssä toimiva kiinteistönvälittäjä Howard Hubler Jr. Hänen poikansa on teknisesti Howard Hubler III. Toinen kaveri oli vaikein kolmesta. Hän kuoli 97-vuotiaana, enkä saanut sanaakaan.
28. toukokuuta astrologinen merkki
Wall Streetin poika on myös kova. Entistä Montclair State Collegen jalkapalloilijaa kuvataan Iso lyhyt äänekäs ja itsepäinen ja kiusaaminen, tyyppi, joka reagoi kaikkiin ammattejaan kohtaan esitettyyn älylliseen kritiikkiin käskemällä kriitikkoa pois naamaltaan.
Mutta mikä on persoonallisuuden omituisuus, kun olet Morgan Stanley -lainakauppias? Hän oli hyvä siinä, mitä hän teki, ja hän oli älykäs. Vuoden 2004 loppuun mennessä hän oli skeptinen subprime-asuntoluottoliiketoiminnan suhteen ja halusi uusia tapoja lyödä vetoa sitä vastaan. Hän huomasi, että Morgan Stanley -asiakkaat olivat valmiita myymään hänelle luottoriskinvaihtosopimuksia subprime-asuntoluottoryhmistä, mikä, vaikka on monia runollisia tapoja ilmaista tämä, oli kuin ottaisi mahtava vakuutus talosta, jonka olet rakentanut juoksuhiekasta.
Mutta talouden lasku kesti hetken ennen kuin se alkoi, mikä oli ongelma herra Hublerille – joka huhtikuussa 2006 asetettiin johtamaan omaa Morgan Stanley -hedge-rahastoaan, nimeltään Global Proprietary Credit Group. Tasoittaakseen ne miljoonat dollarit, jotka maksoivat subprime-vetojensa kantaminen huonoihin aikoihin saakka, hän myi vakuutuksen hieman paremmille asuntolainoille. Hän löi vetoa katastrofista, jonka hän näki selvästi tulevan, ja sitten pahempaa katastrofia vastaan hän oli sokea – suostui vakuuttamaan viereisen talon, kauniimman mutta samassa hiekassa. Ja koska vähemmän riskialttiiden asioiden vakuuttaminen on vähemmän tuottoisaa, hänen täytyi myydä useita kertoja enemmän vaihtosopimuksia kuin hän itse oli ostanut.
Ennen syksyä, Iso lyhyt Raporttien mukaan Mr. Hublerin ryhmä tunsi olevansa loukkaantunut, kun Morgan Stanleyn riskipäällikkö määräsi testejä nähdäkseen, mitä heidän vedoilleen voisi tapahtua, jos maksuhäiriöt aiheuttaisivat 10 prosentin tappiota heidän subprime-poolilleen, mitä he eivät uskoneet koskaan tapahtuvan. Tuleva pudotus oli neljä kertaa pahempi. New York Times sanoi, että hänen panoksensa maksoivat Morgan Stanleylle 10 miljardia dollaria. Pankin päällikkö John Mack sanoi, että se oli noloa minulle, yrityksellemme.
Mitä tapahtui Howie Hublerille? Steve Kroft kysyi tässä kuussa 60 minuuttia .
Hänellä on lupa erota Morgan Stanleysta ja hän ottaa mukaansa miljoonia dollareita takautuvasti, Lewis vastaa. Kymmeniä miljoonia dollareita jälkipalkkaa.
MUTTA ELÄMÄ JATKUU kaatuneille Wall Streetin johtajille. Lehmanin entisen talousjohtajan Erin Callanin kerrotaan viettävän paljon aikaa East Hamptonin spinningstudiossa; Bear Stearnsin Jimmy Caynen sanotaan soittavan paljon bridgeä; ja Merrill Lynchin Stan O'Neal istuu massiivisen alumiinivalmistajan hallituksessa. Samaan aikaan entiset huippukiinnelainanvälittäjät, kuten Jack Soussana, ovat perustaneet lainanmuutosyrityksiä, jotka veloittavat lainanottajien etukäteismaksuja vastineeksi lupauksesta saada lainanantajat maksamaan alempia maksuja. En ole hämärä ihminen, hän kertoi The Times viime vuonna. Muutimme vain käsikirjoitusta ja muutimme myymäämme tuotetta.
mikä horoskooppi on lokakuun 18
Hudson-joen toisella puolella toimistohuoneessa Rumsonissa, N.J.:ssa, herra Hubler on hiljaa luisunut takaisin asuntolainaliiketoimintaan. Markkinointimateriaalien mukaan hän perusti yrityksen entisten Morgan Stanley -kollegoineen neuvomaan asuntolainanantajia, joiden lainanottajat uhkaavat kävellä pois kodeista, joiden arvo on pienempi kuin heidän velkaa.
Niitä kutsutaan laina-arvoryhmäksi.
Viime kuussa yhtiö ilmoitti patentoitavasta ohjelmasta, joka lupaa rahapalkkioita asunnonomistajille, jos he jäävät ja maksavat asuntolainansa kokonaan pois. Se ei eroa siitä, että laitan 20 000 dollaria säkkiin keittiön pöydälle ja sanon: 'Tämä on sinun rahasi', Frank Pallotta, yrityksen varatoimitusjohtaja ja entinen Morgan Stanley -pankkiiri, kertoi minulle tällä viikolla. En osaa puhua numeroiden kautta. Mutta olemme ilmoittautuneet moniin. Elämme ja rullaamme.
Hublerin yritykseen kuuluu myös hänen vanhan kaupankäyntiryhmänsä toiminnanjohtaja. Laiminlyönti on rationaalinen monille lainaajille: Vaikka he menettävät kotinsa, he pääsevät eroon vielä arvokkaammasta asuntolainavastuusta, sen verkkosivuilla sanotaan viitaten miljooniin amerikkalaisiin kotitalouksiin, jotka ovat velkaa kodeistaan enemmän kuin niiden arvo on. Joka neljäs asuntolainallinen asunto on tällä hetkellä veden alla tässä maassa.
Loan Value Group veloittaa lainanantajilta maksuja vastineeksi palkkion järjestämisestä, joka kannustaa asunnonomistajia olemaan laiminlyömättä. Koska pelkkä lähteminen voi olla taloudellisesti järkevää, yrityksen mukaan ratkaisu on kohdistaa lainanottajan taskukirja.
Herra Hubler ei puhunut tämän artikkelin puolesta. Hän on melko vankkumaton siitä, ettei tästä puhuta, tiedottaja sanoi. Ei myöskään Richard Santulli, yhtiön äskettäin nimitetty puheenjohtaja, joka oli viime elokuuhun asti lentokoneiden osaomistusyhtiö NetJetsin toimitusjohtaja; eikä hallituksen jäsen Michael Goodman, J.G.:n entinen toimitusjohtaja. Wentworth, kertakorvausyritys (ymmärrämme, että on vaikea odottaa!), joka haki konkurssiin viime vuonna.
Mutta Mr. Pallotta, varatoimitusjohtaja, oli halukas puhumaan. Ihmisistä tuntuu, että Howie oli ongelma ja Wall Street oli ongelma, hän sanoi. Ja tiedätkö mitä? Jos olisi kysymys rehellisyydestä, luottamuksesta tai kyvystä tuoda arvoa taloudelliseen tilanteeseen, emme olisi näin pitkällä. Kun yrityksen palkitsemisohjelma julkistettiin viime kuussa, Loan Value Group sanoi, että se työskentelee jo kolmen hedge-rahaston kanssa, jotka omistavat asuntolainoja. Jos he luulivat Howien olevan S.O.B. tai Frank oli BS-taiteilija, meillä ei olisi pitoa.
Kysyttäessä lainanantajista, joiden kanssa he työskentelevät, tai lainanottajista, jotka saattavat jäädä vedenalaisiin koteihinsa palkkion lupauksen vuoksi, hän sanoi, että asiakkaat haluavat pysyä nimettöminä. En ole nähnyt kyyneleitä, hän sanoi, mutta olen nähnyt ihmisten sanovan: 'En voi uskoa, että sain tämän.'
Mutta sallivatko vaikeuksissa olevat asunnonomistajat entisten subprime-kiinnelainakauppiaiden johtaman yrityksen houkutella itsensä jäämään? Varsinkin sellaisen, jonka toimitusjohtajaa pidetään ikonisena ja idioottimaisena roistona herra Lewisin haastatteluissa Charlie Rosen, Maria Bartiromon, Erik Schatzkerin ja Mr. Kroftin kanssa? Meillä ei ole halua, emme koskaan alun alkaenkaan tehneet, myydä Loan Value Group -nimeä, Pallotta sanoi. Jos voitat lotossa, välitätkö siitä, onko se Scratch and Pay vai Scratch and Sniff vai New Jersey Lotto? Rahat ovat siellä.
Sitä paitsi, hän sanoi, tämä Michael Lewis -juttu on hyvin vanha uutinen.